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中級經濟師考試中級金融考點貨幣可兌換

貨幣可兌換

(一)貨幣可兌換的概念與類型

1.貨幣可兌換是相對于外匯管制而言的，在紙幣流通條件下，是指居民不受官方的限制，按照市場匯率自由地將本國貨幣與外國貨幣相兌換，用于對外支付或作為資產來持有。

2.貨幣可兌換的類型

依據可兌換程度劃分，貨幣可兌換分為完全可兌換和部分可兌換。

(1)完全可兌換。a

一國或某一貨幣區居民可以在國際收支的所有項目下，自由地將本國貨幣與外國貨幣相兌換。

(2)部分可兌換。

指一國或某一貨幣區的居民可以在部分國際交易項目下自由地將本國貨幣與外國貨幣相兌換。常見的部分可兌換有經常項目可兌換和資本項目可兌換。現實中的部分可兌換通常是指經常項目可兌換。

(二)經常項目可兌換的標準與內容

根據國際貨幣基金組織協定，成員國如接受第八條款規定的義務，則該國成為國際貨幣基金組織第八條款成員國，其貨幣將被視為可兌換貨幣。第八條主要內容包括：

(1)不得對經常性國際交易的付款和資金轉移施加限制。

(2)不得實施歧視性貨幣措施和復匯率政策。

(3)成員國對其他國家所持有的本國貨幣，如對方提出申請并說明這部分貨幣結存系經常性交易中獲得的，則應予以購回。

國際貨幣基金組織的貨幣可兌換主要是指經常項目可兌換，而不是完全可兌換。

(三)資本項目可兌換

資本項目可兌換就是實現貨幣在資本與金融賬戶下各交易項目的可兌換。

資本項目完全可兌換的條件：(1)穩定的宏觀經濟環境;(2)穩健的金融體系;(3)彈性的匯率制度。

(四)我國的外匯管理體制的改革

12月我國實現了人民幣經常項目可兌換、對資本項目外匯進行嚴格管理。

【例13>單選題】根據IMF協定第八條款規定，貨幣可兌換概念主要是指(　　)。

A.經常項目可兌換

B.資本項目可兌換

C.金融項目可兌換

D.完全可兌換

【答案】A

【解析】本題考查貨幣可兌換的相關內容。

外債管理

(一)外債與外債管理的概念

根據國際貨幣基金組織和世界銀行的定義，外債是指在任何特定時間內，一國居民對非居民承擔的具有契約性償還責任的債務，包括本金的償還和利息的支付。

外債管理是指一國政府對外債及其運行加以控制和監督。

(二)外債總量管理與結構管理

1.外債總量管理

外債總量管理的核心，是使外債總量適度，不超過債務國的吸收能力。外債的吸收能力取決于債務國的負債能力和償債能力兩個方面。前者決定債務國能否將借入的外債消化得了，使用得起;后者決定債務國對外債能否償還得起。

目前，世界各國用來監測外債總量是否適度的指標(債務國控制外債總量的警戒線)主要有：

負債率≤20%

債務率≤100%

償債率≤25%

短期債務率≤25%

2.外債結構管理

外債結構管理的核心，是優化外債結構。外債結構是指外債的各構成部分在外債總體中的排列組合與相互地位。

外債結構的優化具體包括以下幾個方面：

①外債種類結構的優化;

②外債期限結構的優化;

③外債利率結構的優化;

④外債幣種結構的優化;

⑤外債國別結構的優化;

⑥外債投向結構的優化。

【例14>多選題】根據國際上通行的標準，債務國控制外債總量的警戒線有(　　)。

A.20%的負債率

B.100%的債務率

C.40%的債務率

D.100%的償債率

E.25%的償債率

【答案】ABE

【解析】本題考查國際上債務國控制外債總量的警戒線。

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