注會綜合階段考試總復習――財務成本管理篇
第一部分 財務報表分析
第二節(jié) 財務比率分析
二、長期償債能力比率
(一)指標分析
1.資產負債率
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資產負債率 |
概念 |
資產負債率是負債總額占資產總額的百分比 |
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公式 |
資產負債率=（負債÷資產）×100% |
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解析 |
（1）資產負債率反映總資產中有多大比例是通過負債取得的。它可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。 |
2.產權比率和權益乘數
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產權比率和權益乘數 |
概念 |
產權比率和權益乘數是資產負債率的另外兩種表現形式，它和資產負債率的性質一樣 |
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公式 |
產權比率=負債總額÷股東權益 |
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解析 |
產權比率表明1元股東權益借入的債務數額。 |
3.長期資本負債率
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長期資本負債率 |
概念 |
長期資本負債率是指非流動負債占長期資本的百分比 |
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公式 |
長期資本負債率=[非流動負債÷（非流動負債+股東權益）]×100% |
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解析 |
長期資本負債率反映企業(yè)長期資本的結構。由于流動負債的金額經常變化，資本結構管理大多使用長期資本結構。 |
4.總債務流量比率
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利息保障倍數 |
概念 |
利息保障倍數是指息稅前利潤為利息費用的倍數。 |
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公式 |
利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用 |
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解析 |
（1） 利息保障倍數表明1元債務利息有多少倍的息稅前收益作保障，它可以反映債務政策的風險大小。 |
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現金流量利息保障倍數 |
概念 |
現金流量利息保障倍數，是指經營現金流量為利息費用的倍數。 |
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公式 |
現金流量利息保障倍數=經營現金流量÷利息費用 |
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解析 |
現金利息保障倍數表明，1元的利息費用有多少倍的經營現金流量作保障。它比收益基礎的利息保障倍數更可靠，因為實際用以支付利息的是現金，而不是利潤。 |
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現金流量債務比 |
概念 |
現金流量債務比，是指經營活動所產生的現金凈流量與債務總額的比率。 |
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公式 |
經營現金流量與債務比=（經營活動現金流量凈額÷債務總額）×100% |
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解析 |
該比率表明企業(yè)用經營現金凈流量償付全部債務的能力。比率越高，承擔債務總額的能力越強。 |
(二)影響長期償債能力的其他因素
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長期租賃 |
融資租賃形成的負債會反映于資產負債表，而經營租賃則沒有反映于資產負債表。當企業(yè)的經營租賃量比較大、期限比較長或具有經常性時，就形成了一種長期性融資，這種長期性融資，到期時必須支付租金，會對企業(yè)的償債能力產生影響。 |
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債務擔保 |
擔保項目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負債，有的涉及企業(yè)的流動負債。在分析企業(yè)長期償債能力時，應根據有關資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題。 |
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未決訴訟 |
未決訴訟一旦判決敗訴，便會影響企業(yè)的償債能力，因此在評價企業(yè)長期償債能力時要考慮其潛在影響。 |